Наталья Малых о влиянии высоких ставок в экономике на российский фондовый рынок

В июле 2023 года ЦБ России начал цикл повышения ключевой процентной ставки с 7,5%. С декабря прошлого года она выросла с 15% до текущих 21%, и на заседании 20 декабря ожидается очередное ее повышение, возможно даже до 23%. В результате мы видели значительный приток денег на депозиты, а для рынка акций это стало одной из ключевых проблем. Многим акциям стало трудно конкурировать по дивидендной доходности, а дивиденды очень важны для многих кейсов. Сейчас, например, мы оцениваем взвешенную дивдоходность...